股票融资操作 豆粕：天气良好现货累库 价格持续偏弱

资料显示，赛特转债信用级别为“A+”，债券期限6年（本次发行的可转债票面利率为第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.80%、第四年1.50%、第五年2.00%、第六年2.50%。），对应正股名赛特新材，正股最新价为13.8元，转股开始日为2024年3月15日，转股价为24.2元。

　　今日外盘美豆震荡偏弱，11合约运行区间在1040美分附近。北京时间上周六凌晨USDA公布了7月供需报告，7月美国2024/2025年度大豆收获面积预期8530万英亩，6月预期为8560万英亩，环比减少30万英亩；7月美国2024/2025年度大豆产量预期为44.35亿蒲式耳，市场预期为44.24亿蒲式耳，6月预期为44.5亿蒲式耳；7月美国2024/2025年度大豆期末库存预期为4.35亿蒲式耳，市场预期为4.49亿蒲式耳，6月预期为4.55亿蒲式耳。从报告来看有小幅利多，主要是本年度的库存有所降低，而种植面积的下降基本也在预期之内，所以新年度的供应相对上月预估减少股票融资操作，期末库存同样下降0.2亿蒲。报告出炉后外盘小幅提振至1070美分，随后继续下跌，主要是新季单产依旧维持在52蒲式耳的高位，整体天气良好，市场依旧处于供大于求的状态，且中国买船新季美豆进度缓慢，市场悲观情绪较浓。当然从绝对价格来看，目前已经跌破种植成本10%左右，虽然符合熊市特征，但后续仍然可能存在天气变动问题、需求回暖的可能，从长期来看，目前美豆估值有偏低之嫌，但考虑到悲观情绪仍然弥漫，并不支持短期抄底。而国内继续跟随外盘下跌，无论是外盘天气熄火成本下跌还是国内豆粕库存较高，这一些题材仍然需要时间消化，偏空的情绪预期在短期弥漫，后续的反弹更多是小规模短周期为主，而需要看到像样的反弹有两个可能，一者是美国天气持续出现高温少雨等问题，当下暂时看不到；二者需要等到美豆利空出尽、国内阶段性到港偏低后，时间点上可能最早出现在三季度末，需要有一定时间去进行磨底消化。